此輪有色金屬強勢上漲，可能并非是供需基本面主導。實際上10月以來下游訂單就開始環(huán)比減少。因此此輪上漲的主要驅(qū)動力來源于人民幣貶值和樓市降溫驅(qū)使資金增加商品資產(chǎn)配置的投資需求驅(qū)動。因此，隨著人民幣貶值勢頭減弱、11月季節(jié)性淡季來臨和貨幣政策邊際收緊，有色金屬通過跳水來修復超買的行情是正常的現(xiàn)象。
從供需基本面來看，銅并不具備中期和長期上漲的動力，尤其是樓市調(diào)控降溫下，未來新房開工、施工和竣工面積將下降，需求會環(huán)比走弱，銅價可能會出現(xiàn)較大下行壓力。
技術(shù)面，LME三個月期銅日線價格在大收斂楔形上方附近蓄勢待攻，周五停盤前有效上破該道阻攔，銅價有望迎來長期單邊上行走勢。短期上，銅價出現(xiàn)局部做頭跡象，低檔上行趨勢支撐線形成。上期所滬銅指數(shù)看，10月中旬以來，持倉量伴隨價格上升持續(xù)增加，趨勢多單有布局動作。
總體而言，近期市場情緒在大宗商品普漲的格局下被引爆，疊加美元持續(xù)回落和倫銅庫存連續(xù)回落助推，倫銅在突破4900關(guān)口后繼續(xù)走高。市場氛圍持續(xù)偏強，加上在美國大選周期，不確定性令美元指數(shù)持續(xù)偏弱從而進一步提振銅價。
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